- Beheer van de beleggingsportefeuille door externe vermogensbeheerders
Beheer van de beleggingsportefeuille door externe vermogensbeheerders
Het beheer van de beleggingsportefeuille is opgedragen aan twee externe vermogensbeheerders: Staalbankiers en Schretlen & Co. Deze keuze is gebaseerd op historische resultaten van de portefeuilles, de kwaliteit van rapportage, duurzaamheidsscreening en beheerskosten.
Beide vermogensbeheerders werkten tot en met 2009 met hetzelfde beleggingsmandaat en rapporteren op verzoek van het Leger des Heils op identieke wijze hun behaalde resultaten. Als gevolg van het gewijzigde beleggingsbeleid zal in 2010 sprake zijn van verschillende mandaten voor de beleggingen van de reservepositie en het retraitefonds.
Normatieve portefeuilleverdeling
Voor de beleggingsportefeuille van de reservepositie is de verdeling Technische Asset Allocatie (TAA) ultimo 2009 als volgt vastgesteld:
Vastrentende waarden (vooral staatsobligaties)
- Norm: 75%
- Eind 2009: 100%
Zakelijke waarden
- Norm: 25%
- Eind 2009: 0%
De vermogensbeheerders hadden tot en met 2009 een eigen tactische afwijkingsmogelijkheid van 5% boven en beneden de afgesproken verdeling. Daarnaast bestond tot en met 2009 de mogelijkheid van 5% extra bandbreedte, als de vermogensbeheerders daarvoor vooraf toestemming kregen van het Leger des Heils. Deze mogelijkheid is in 2009 niet benut.
Voor de externe vergelijking van de beleggingsresultaten wordt gebruik gemaakt van de na volgende indices:
- Vastrentende waarden: EFFAS Euro Bond Indices Government all
- Aandelen en beleggingsfondsen: 80% MSCI Europe en 20% MSCI World (euro hedged)
- (Indirect) onroerend goed: EPRA Euro zone net return
Beoordeling beleggingsbeleid
De beide vermogensbeheerders rapporteren maandelijks aan de directeur van Stichting Leger des Heils. Deze wordt ondersteund door een adviesgroep bestaande uit interne financieel deskundigen.
Tenminste driemaal per jaar wordt het beleggingsbeleid geëvalueerd met de externe vermogensbeheerders. Deze evaluatie betreft de behaalde resultaten, de duurzaamheidsscreening, vooruitzichten en bijzonderheden.
Tenminste achtmaal per jaar worden de beleggingsresultaten, duurzaamheidsscreening en de algemene ontwikkelingen verantwoord aan de TFR (Territoriale Financiële Raad).
Het Leger des Heils maakt, naast de expertise van haar externe vermogensbeheerders, gebruik van de algemene advisering van een extern bureau, IBS Vermogensbeheer te Amsterdam.